Van egy pénzügyi vészjelző, ami több mint 600 napja folyamatosan szólal meg . Legutóbb akkor csörgött ilyen sokáig, amikor a világ nagy gazdasági világválságba lépett. Az utána következő időszakban? 2008-ban.
Bankok omlottak össze, milliók vesztették el mindenüket. És most, miközben ezt olvassák, ugyanez a vészharang ismétlődik, idén időnként, hangosabban, mint valaha. De itt jön a legőrültebb rész: Senki sem figyel.
És pontosan ez történt minden egyes alkalommal a válság előtt. Hadd mutassak valamit, ami örökre megváltoztatja a gazdaságról alkotott képüket.
Ezt hozamgörbe-inverziónak hívják , és ez a történelem legpontosabb recesszió-előrejelzője. Így működik egyszerűen. Normális esetben, ha 10 évre adsz kölcsön, több kamatot vársz, mint ha 6 hónapra adod kölcsön.
Több idő, több kockázat, több jutalom. Ez csak józan ész. De amikor a hozamgörbe megfordul, minden a visszájára fordul.
Hirtelen a hitelezők magasabb kamatot követelnek a rövid lejáratú hitelekért, mint a hosszú lejáratúakért. Olyan ez, mintha a bankod többet számítana fel egy 3 hónapos hitelért, mint egy 30 éves jelzáloghitelért. Ez őrület.
És ez csak akkor történik meg, amikor az okoskodók teljesen megrémülnek attól, ami ezután következik. Képzeljük el, 1928. A dzsessz mindenhol jelen van. A tőzsde felrobban. Mindenki hitelre vesz részvényeket, mert a részvények csak emelkednek. Ismerősen hangzik? Aztán a hozamgörbe megfordul.
És az emberek figyelmen kívül hagyják. Vagy azt mondják: „Ezúttal más a helyzet. A gazdaság túl erős.”
A részvények ára 2 éven át folyamatosan emelkedett. A piac 50%-ot emelkedett a figyelmeztetés megjelenése után. Mindenki zseninek tartja magát.
Aztán elérkezik az 1929-es év. A Dow Jones index 89%-ot zuhan . A munkanélküliség eléri a 25%-ot.
Egy egész generáció anyagilag tönkrement. Az a kis figyelmeztető jel? Végig üvöltött. A minta ismétlődik.
A 2000-es év. „Az internet mindent megváltoztatott. A tech részvények a Holdra szöknek.”
A hozamgörbe megfordul. Senkit sem érdekel. Hónapokkal később kipukkad a dot-com lufi .
Egy éjszaka alatt billiók párolognak el.
Aztán, 2006. Az ingatlanárak sosem csökkennek, ugye? A hozamgörbe ismét megfordul.
A piac újabb 18 hónapig szárnyal. Minden tökéletesnek tűnik. Aztán megérkezik 2008, mint egy tehervonat .
A Lehman Brothers összeomlik. A globális pénzügyi rendszer majdnem összeomlik. Milliók veszítik el otthonukat, munkájukat és nyugdíj-megtakarításaikat.
Ugyanaz a figyelmeztetés , ugyanaz a tudatlanság , ugyanaz a katasztrófa .
Most, 2022 augusztusában, a hozamgörbe ismét megfordul. „De ezúttal más a helyzet.”
Nem azért, mert nem fog megtörténni, hanem azért, mert ez az inverzió mélyebb és hosszabb, mint az 1929-es és a 2008-as együttvéve. Több mint 600 napig invertálódott. Ez példa nélküli a modern történelemben.
Mi történik? A részvények emelkednek. Alacsony a munkanélküliség. Mindenki azt mondja, látod? A mutató elromlott.
„Ez az idő más.” Pontosan ezt mondták 1928-ban. Pontosan ezt mondták 2006-ban is.
Ez a vihar előtti csend. A hamis magabiztosság, mielőtt minden összeomlik. Akkor miért nem omlott össze? Nagyszerű kérdés.
Az 1970-es években a recessziók hónapokon belül bekövetkeztek egy-egy inverzió után. De még akkor sem történt semmi, amikor az olajárak 2022-ben megugrottak. Miért? Mert a fogyasztók 2,5 billió dolláros pandémia-stimulációs megtakarításokon ültek .
Az a pénz elrejtette az alatta bekövetkezett károkat . De ez a védőréteg eltűnt, most, hogy 2025-ben vagyunk. A hitelkártya-adósság minden idők legmagasabb szintjén van. A fizetési késedelem növekszik. A megtakarítási ráták összeomlottak. A pajzs eltűnik. És amikor eltűnik, akkor kezdődik az igazi fájdalom.
Pontosan ezért vetette fel a kormány most azt az ötletet, hogy minden alacsony és közepes jövedelmű adófizetőnek 2000 dolláros csekket osszanak szét. Nézzük csak, mit posztolt Trump elnök a közösségi médiában MÉG MA:
Újra akarják elővenni a „járványellenes stimulust”, 2, 3, sőt talán 4 billió dollárt pumpálva a gazdaságba vámok formájában.
De van egy probléma: az Egyesült Államok Legfelsőbb Bírósága most azt vizsgálja, hogy a kormánynak valaha is volt-e joga beszedni ezeket a vámokat. Ha úgy dönt, hogy NEM volt joguk, akkor az összes pénzt vissza kell téríteni.
Körülbelül egy órával azután, hogy Trump elnök közzétette a fent látható bejegyzést, ezt is közzé kellett tennie. Olvassa el nagyon figyelmesen:
Úgy tűnik, Trumpot értesítették arról, hogy a Legfelsőbb Bíróság ellene fog eljárni! Nem sok jót ígér a kormány.
Következzen ez: 2020-ban a kormányzat elfedte a pénzügyi rendszer repedéseit azzal, hogy COVID-járvány segélyalapokat osztott szét; 1200 dollárt minden adófizetőnek. Több további gazdaságélénkítő csomagot is indítottak, amelyek összesen ~2,5 billió készpénzt juttattak a gazdaságba. Ez elfedte a pénzügyi rendszer repedéseit. De nem szüntette meg az alapvető rothadást.
Szóval, nézd csak… pont ma kezdett el a kormány újabb 2000 dollárról beszélni az adófizetőknek karácsony előtt… vámpénzből. De egy órával később ugyanez a kormány visszakozik, mert a Legfelsőbb Bíróság dönthet ellenük a vámokkal kapcsolatban.
Szóval, feltételezve, hogy a Legfelsőbb Bíróság kimondja, hogy a vámokat vissza kell téríteni, a kormánynak nem lesz pénze minden adófizetőnek 2000 dollárt küldeni. Semmi sem fogja betömni a pénzügyi rendszer repedéseit. Semmi sem fogja megakadályozni a krachot. A személyes véleményem: KRASH.
Íme, mi teszi ezt potenciálisan rosszabbá, mint 1929 vagy 2008. Az adósság.
1929-ben a háztartások adóssága alacsony volt. 2008-ban főként lakáshitelekről volt szó. Ma azonban mindenhol ott van az adósság.
Jelzáloghitelek, diákhitelek, autóhitelek, hitelkártyák, vállalati adósságok és elképesztő államháztartási hiányok. Az egész globális gazdaság kölcsönpénzből működik. És amikor a kamatlábak magasak maradnak, ez az adósság ketyegő bombává válik.
Egy család, amelyik 3%-os kamattal vett fel hitelt, hirtelen 7%-os refinanszírozásra kényszerül. Abbahagyják a költekezést. Egy vállalkozás, amelyik alacsony kamatozás mellett is megengedhetné magának az adósságot, hirtelen nem tudja fizetni a törlesztőrészleteket. Elbocsátják a dolgozóikat. Egy kormány, amelyik többet tartozik, mint amennyit keres, kénytelen pénzt nyomtatni, vagy fizetésképtelenné válik.
Ez nem spekuláció. Ez matematika. És a hozamgörbe pontosan megmutatja, mikor szűnik meg működni ez a matematika.
Beszéljünk a csendes bankrohamról, amiről úgy tűnik, senki sem beszél.
Mert itt valami rémisztő dolog van, ami nem kerül be a főműsoridőbe. Miközben most olvasod, egy bankroham zajlik lassított felvételben. Ez nem a fekete-fehér fotó, ahol az emberek sorban állnak kint, és követelik a készpénzüket.
Nem, ez láthatatlan. A pénzügyi rendszer digitális árnyékában történik. 2023 márciusa óta több mint 1 billió dollár tűnt el csendben a kis és regionális bankokból.
Szóval hová tűnt? Egyenesen a pénzpiaci alapokba és a kincstárjegyekbe áramlott. Az okos pénz már úton van.
Nem pánikolnak. Nem kerülnek címlapokra. Csak csendben átrendezik magukat, mielőtt kitör az igazi vihar.
Olyan, mintha a Titanic első osztályú utasait néznénk, amint nyugodtan sétálnak a mentőcsónakok felé, miközben mindenki más még mindig táncol a bálteremben, meggyőzve arról, hogy a zene soha nem fog elhallgatni.
És itt jön a lényeg, amitől végigfut a hideg a hátadon. Ez a csendes kivonulás a tükörképe annak, ami 1929 és 2008 előtti hónapokban történt. A bennfentesek mindig előbb tudnak róla.
Nem küldenek ki sajtóközleményt. Nem figyelmeztetik a nyilvánosságot. Csak mozgatják a pénzüket és várnak.
És mire az átlagember végre rájön, mi történik, addigra már minden mentőcsónak eltűnt. Tudom, mire gondolsz: „ De a tőzsde emelkedik. Hogy lehetnénk akár egy összeomlás közelében is? ” Ez a csapda.
Ez mindig a csapda. 1928-ban a piac két teljes évig emelkedett, miután a figyelmeztető jelzés először felvillant pirosat. 2006-ban a részvények vadonatúj csúcsokat értek el, miközben az inverzió elmélyült.
Minél hosszabb a késedelem, annál nagyobb a krach . Mert ez a késedelem hamis reményt, veszélyes eufóriát kelt. Az emberek többet vesznek fel hitelként.
Többet fektetnek be. Mindent beletesznek, ezzel is táplálva azt az összeomlást, ami a sarkon leselkedik. Mi most ebben a csapdában vagyunk.
És a repedések már kezdenek kialakulni, ha tudjuk, hol keressük őket. Egyre több a vállalati csőd. Egyre több a fogyasztói késedelem a hitelkártyák és az autóhitelek terén.
A kisvállalkozások küzdenek a talpon maradásért. És míg a címlapok a munkahelyteremtés erős számáról szólnak, nézzük meg közelebbről. A teljes munkaidős foglalkoztatás valójában csökken, míg a részmunkaidősök száma sokszorozódik.
Papíron erő, de a felszín alatt gyengeség. Szóval mi az idővonal? Az 1928-as inverzió 17 hónappal későbbi összeomláshoz vezetett. A 2006-os inverzió 16 hónappal későbbi nagy összeomláshoz.
Ha a történelem egyáltalán útmutatóként szolgál, akkor most a veszélyzónában vagyunk . A helyzet ugyanaz. Alacsony munkanélküliség, egekbe szökő optimizmus és egy olyan tőzsde, amely nem hajlandó hinni a gravitációban.
Mindkétszer az emberek önelégültté váltak. Azt hitték, a jelzés meghibásodott, mert azonnal semmi sem történt. Aztán lecsapott a lavina.
De ezúttal a hatás globális lehet . Az egész világ jobban összekapcsolódik, eladósodottabb és törékenyebb, mint valaha volt. Bankok, kormányok, vállalatok – mindannyian ugyanabban a bonyolult adóssághálóban fonódnak össze.
Egyetlen fizetésképtelenség, egy likviditási befagyás, egy rendszert ért sokkhatás, és ez azonnal mindenhová átterjed. Szóval mit tegyünk? A válasz nem a pánik. A tudatosság.
Ez a jel, a hozamgörbe, nem azt mondja, hogy féljünk. Azt mondja, hogy legyünk felkészültek, hogy lássunk át az illúzión, mielőtt mindenki más megteszi. Mert amikor a rendszer végre összeomlik, azok az emberek, akik megértették a jelet, készen állnak majd. Nem fognak tagadás csapdájába esni — csődben és tehetetlenül.
Legyen nálad vészélelmiszer. Polcon tartható termékek, például tésztadobozok, több 10-20 kilós zacskó rizs. Konzervleves. Konzerv hús. Konzerv tonhal. Liszt kenyérsütéshez (győződj meg róla, hogy tudod, hogyan kell csinálni). Legyen ezekből elég ahhoz, hogy legalább egy hónapra, de valószínűbb, hogy 6 hónapra ellássd magad és a családodat. Egy módja a főzésnek, ha kimaradnak a közművek: Propán gázgrill extra üzemanyagtartályokkal, barbecue extra faszénnel és gyújtófolyadékkal – akár egy kis „Hibachi”, ha lakásban élsz. Legyen egy generátorod, hogy áramot biztosítson a házadnak. Legyen üzemanyaga a generátorhoz. Legyen Önnél kommunikációs eszköz, például CB vagy HAM rádió, hogy beszélhessen a helyi családdal, barátokkal és szomszédokkal, és naprakész maradhasson a világ híreivel olyan rövidhullámú hírműsorokon keresztül, mint a The Hal Turner Radio Show (fő/fő/fő) 9:00 – 10:00 óra között (amerikai keleti idő szerint, GMT -0500) a Radio Miami International – WRMI – 5950, 9455, 7570 és 7730 kHz, valamint a Worldwide Christian Radio – WWCR – 7520 kHz frekvenciákon.
Ami jön, az nem csupán egy újabb recesszió, hanem a Nagy Kibontakozás . Az évekig tartó túlzások, olcsó adósságok és hamis önbizalom feloldódása .
Szerinted miért árulja az okoskodó, mint Warren Buffett, a Berkshire Hathaway-től, több mint egy éve a részvényeit, odáig menően, hogy majdnem 400 MILLIÁRD dollár készpénze és államkötvénye van a bankban?????? Az okoskodó mindig előbb tud!
De ne feledjük, minden összeomlásban ott van egy újjászületés is. A nagy gazdasági világválság építette fel a modern pénzügyi rendszert. 2008 teljesen átalakította a globális bankrendszert.
Bármi is jön ezután, ugyanezt fogja tenni. Igen, fájni fog. De el is távolít mindent, ami rothadt volt.
A hozamgörbe figyelmeztet minket, ahogy mindig is tette. Ez a rendszer túl messzire ment, a nyomás elérte a határait. És a színlelés nem fogja megváltoztatni a valóságot.
Minden vihar előtti csend békésnek érződik, egészen az első mennydörgésig . És amikor lecsap, az emberek azt mondják, hogy soha nem látták. Annak ellenére, hogy a jel ott volt, villogott mindenki számára.
Ezúttal láthatják is . A hozamgörbe nem hazudik. És ami jön, az nemcsak megismétli a történelmet, hanem akár teljesen át is írhatja azt.