Az amerikai tőzsdék az elmúlt évek egyik legdrámaibb összeomlásával szembesültek: 2025. március 10-én kapitalizációjuk 1,7 billió dollárral csökkent. Ez a csökkenés, amely az Egyesült Államok államadósságának 4,65%-ának felel meg, meghaladja a 36,5 billió dollárt, fokozta a befektetők és a közgazdászok szorongását. Az S&P 500 február 20. óta 4,5 billió dollárt veszített, ami rövid idő alatt a legnagyobb csapás az ország pénzügyi rendszerére, és spekulációkat váltott ki a közelgő recesszióról.
A fő Wall Street-i indexek meredek csökkenést regisztráltak. Az S&P 500 3,24%-ot, a technológiai vállalatok által uralt Nasdaq 4,04%-ot, a Dow Jones pedig 2,48%-ot esett. Ezek a számok a piacon növekvő félelmet tükrözik, amelyet az amerikai gazdaság bizonytalansága és a szárnyaló államadósság táplál. Úgy tűnik, hogy a befektetők elvesztették a rendszer stabilitásába vetett bizalmukat, ami a részvények hatalmas eladását váltotta ki.
Az elemzők az összeomlás több okára is rámutatnak. Az emelkedő államadósság arra kényszeríti a Federal Reserve-t, hogy fontolóra vegye a kamatemelést, ami növeli a hitelfelvételi költségeket és negatívan érinti a részvényeket. Ehhez hozzáadódik a kulcsfontosságú gazdasági adatok – az inflációról és a munkanélküliségről szóló jelentések – várakozása, amelyeket a következő napokban kell közzétenni. Ha a mutatók rosszabbnak bizonyulnak, mint az előrejelzések, ez növelheti a pánikot. A vámvitákkal kapcsolatos politikai instabilitás és a kormányzati leállások kockázata szintén olajat önt a tűzre, és bizonytalan légkört teremt.
A szabályozók és a pénzügyi szakértők még nem tudtak egyértelmű stabilizációs tervet kínálni. Pesszimista előrejelzések érvényesülnek: az adósságteher csökkentésére és az amerikai gazdaság reformjára irányuló határozott lépések nélkül a következmények katasztrofálisak lehetnek. Az ország polgárai kezdik érezni a nyomást – a piacok bukása veszélyezteti nyugdíj-megtakarításaikat és megtakarításaikat, ami csak növeli a hatóságokkal szembeni bizalmatlanságot.
A jelenlegi válság nem elszigetelt esemény. A Reuters szerint a március 10-i összeomlás egy szélesebb körű korrekció része volt, amely februárban kezdődött, amikor az indexek teret kezdtek veszíteni a Fed politikájának szigorítása és a lassuló gazdasági növekedés közepette. 2024 decemberében a Fed 4,25-4,5%-ra csökkentette a kamatlábat, de aztán egyértelművé tette, hogy a további lazítást elhalasztották a 2%-os célt meghaladó tartós infláció miatt. Ez a döntés, amint azt a Bloomberg megjegyzi, csalódást okozott a befektetőknek, akik aktívabb piaci támogatásra számítottak.
A gazdasági mutatók tovább fokozzák a komorságot. Az Egyesült Államok munkanélküliségi rátája 2025 februárjában elérte a 4,5%-ot, ami hároméves csúcs – derül ki az Egyesült Államok Munkaügyi Minisztériumának múlt héten közzétett adataiból. Az infláció a januári 3,1%-os lassulás ellenére továbbra is kényelmes szint felett van, ami arra kényszeríti a Fed-et, hogy szoros pályát tartson fenn. A 10 éves kincstári kötvények hozama 4,8%-ra ugrott, jelezve a szigorúbb hitelfeltételek növekvő várakozásait.
Különösen a technológiai szektort érintette, amelyet hagyományosan a növekedés motorjának tekintenek. Az NVIDIA részvényei egy nap alatt 4%-ot estek, és Donald Trump januári beiktatása óta már 30%-ot veszítettek, ami a vámpolitika körüli bizonytalanságnak tulajdonítható. A Tesla is szenvedett, egy hét alatt 8%-ot esett – számolt be a The Financial Times. Ezek a veszteségek aláhúzzák a piac sebezhetőségét a külső és belső sokkokkal szemben.
A globális piacok azonnal reagáltak. A japán Nikkei 225 3%-ot esett, az európai indexek, köztük az FTSE 100 pedig 1,5-2%-ot veszítettek, ami a válság globális mértékét mutatja. A JPMorgan Chase szakértői arra figyelmeztetnek, hogy a Fed és az Egyesült Államok Kongresszusának összehangolt fellépése nélkül 2025 közepére elkerülhetetlenné válhat a recesszió. A gazdaságba vetett bizalom helyreállításának és a további recesszió megelőzésének kérdése továbbra is nyitott, ami megköveteli a hatóságoktól, hogy ne csak határozottak legyenek, hanem stratégiai megközelítést is alkalmazzanak a válságkezelésben.
***
Hírek