Október 10-én, pénteken a magát „papírezüstnek” nevező, szinte bűnösnek számító csalás annyira égbekiáltó volt, hogy semmilyen történelmi párhuzama nem volt; és a hamis papírpiac MÉG MINDIG nem tudta lenyomni az ezüst árát az unciánkénti 50 dolláros fizikai fémárról.
EGY ÉV globális ezüstkészletének 130%-át EGY NAP alatt eladták – és a fizikai fémezüst ára MÉG MINDIG 50 dollár felett van. Papíron a világ teljes ezüstbányájának egy évre elegendő mennyiségét – plusz a világ teljes termelésének 30%-át – „felkínálták eladásra”.
Pénteken 220 082 határidős szerződést (papírezüstöt) dobtak a számítógép képernyőjére állítólag „eladásra”. Minden határidős szerződés 5000 uncia ezüstnek felelt meg. Ez azt jelentette, hogy **1,1 MILLIÁRD uncia szintetikus (papír)ezüst** került forgalomba a piacon.
A világ teljes éves ezüstbányászati termelésének 130%-át eladva MÉG MINDIG nem tudta manipulálni a tényleges ezüstfém árát, mégsem tudta volna lejjebb tartani! ! !
Ez most „papírpánikot” okozott.
A fizikai vásárlók meg sem pislogtak.
Szinte nyílt csalás
A „papíralapú ezüstöt” gyakran kritizálják félrevezető és kockázatos befektetésként, amelyből hiányzik a fizikai ezüstrudak tartásának alapvető biztonsága . Aggodalomra ad okot az ezüstre vonatkozó papíralapú igények hatalmas száma a korlátozott fizikai kínálathoz képest, ami a kritikusok szerint lehetővé teszi a nagy pénzügyi intézmények számára az árfolyam-manipulációt .
Hogyan működik a papírezüst?
A „papírezüst” egy gyűjtőfogalom, amely különféle pénzügyi termékeket jelöl, amelyek értékét az ezüstből nyerik anélkül, hogy a befektető birtokolná a fizikai fémet. A leggyakoribb formák a következők:
Tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek): Ezek az alapok tőzsdéken kereskednek, és az ezüst árfolyamának nyomon követésére szolgálnak. Míg némelyiket fizikai ezüstrudak fedezik, a részvényesek nem birtokolják az alapul szolgáló fémet, és nincs joguk visszaváltani azt.
Határidős és opciós szerződések: Ezek a származtatott ügyletek lehetővé teszik a kereskedők számára, hogy az ezüst jövőbeli árára fogadjanak anélkül, hogy valaha is birtokolnák a fizikai eszközt. Ezeket elsősorban olyan tőzsdéken kereskednek, mint a COMEX, és spekulációra és fedezeti ügyletekre egyaránt használják őket.
Nem allokált számlák: Ennél a konstrukciónál a befektető egy ezüst „kreditet” birtokol , de nem egy konkrét rudat vagy érmét . A kereskedő vagy a bank birtokolja a fizikai fémet, és általános készletben tartja. Ez a befektetőnek csak szerződéses követelést biztosít az ezüstre, nem közvetlen tulajdonjogot .
A kritika: Miért tekintik megtévesztőnek
Az a vád, hogy a papírezüst „csalás” , több kulcsfontosságú tényezőből fakad:
- Hatalmas egyensúlyhiány a papír és a fizikai ezüst között
Hatalmas eltérés mutatkozik a papíralapú ezüstkövetelések mennyisége és a ténylegesen létező fizikai ezüst mennyisége között . Egyes becslések szerint a papíralapú és a fizikai ezüst aránya meghaladja a 100:1-et. Amennyiben a piac egészére kiterjedő fizikai szállítási roham alakul ki, a rendszer összeomolhat, és a papíralapú ezüst tulajdonosai értéktelen szerződésekkel maradhatnak.
- Az ármanipuláció kockázata
A piac magas tőkeáttétele és a papíralapú piac dominanciája lehetővé teszi a nagybankok és pénzügyi intézmények számára az árak befolyásolását. Hatalmas mennyiségű papíralapú ezüst eladásával lenyomhatják a piaci árat, a bőség illúzióját keltve még a magas fizikai kereslet időszakaiban is. Egy, a JPMorgan Chase-t érintő nagy horderejű ügyben bűnösnek találták a bankot az ezüst és az arany árfolyamának illegális manipulálásában.
- Nincs közvetlen tulajdonjog vagy igény az eszközre
A fizikai ezüsttömbökkel ellentétben, amelyeket a kezedben tartva birtokolsz és irányítasz, a papíralapú ezüst partnerkockázatot hordoz magában.
Egy határidős szerződés esetében a tőzsdére és a tranzakcióban részt vevő másik félre támaszkodsz, hogy valóban RENDELKEZZEN a fizikai fémmel, amelyet neked „eladnak”.
A nem allokált számlák esetében lényegében a bank vagy a kereskedő nem biztosított hitelezője vagy . Ha az intézmény likviditási válsággal szembesül, hitelezőinek nagyobb követelésük lesz a nemesfémre, és elveszítheted a befektetésedet.
Az ETF-ek követési hibáknak, kezelési díjaknak és annak a kockázatnak teszik ki Önt, hogy az alap portfóliója válság esetén nem fedezi teljes mértékben az összes forgalomban lévő részvényt.
- A papíralapú és a fizikai árak szétválasztása
A nagy fizikai kereslet idején , például az „Ezüstprés” események idején a papíralapú ezüst piaci ára elszakadhat a fizikai érmék és rudak árától . A fizikai termékek prémiumai az egekbe szökhetnek, ami felfedi a papíralapú piac mesterséges árcsökkentését .
- „Valódi” vagyon hiánya
Sok befektető nemesfémeket vásárol, hogy védekezzen a gazdasági instabilitás és a fiat valuta erodálódása ellen. Ebből a szempontból a papíralapú ezüst nem szolgálhat valódi biztonságos menedékként, mivel csupán egy újabb pénzügyi termék. Ahogy Robert Kiyosaki kommentátor figyelmeztet, egy ETF „olyan, mintha egy fegyver képe lenne személyes védekezésül”, nem pedig maga a fegyver.
Ami visszavezet minket a tegnapi naphoz, 2025. október 10-éhez, péntekhez…
A „papírezüst” tulajdonosai 220 082 ezüst határidős ügyletet dobtak a számítógép képernyőjéhez, megpróbálva meggyőzni a piacot arról, hogy rengeteg fizikai ezüst áll rendelkezésre eladásra és szállításra.
5000 uncia ezüsttel kontraktusonként ez ~1 100 410 000 uncia szintetikus (azaz „papír”) ezüstöt jelent egy kereskedési nap alatt.
A fizikai ezüst ára a SPOT piacon – azok számára, akik ezüstöt szeretnének vásárolni, és a tényleges, fizikai fémet azonnal kiszállítják nekik – még mindig 50 dollár penny/uncia körül mozog.
Így alakult a piac:
(HT gúnyos megjegyzése: A bolygó teljes ezüstkészletének egy évre elegendő mennyisége egy nap alatt egyértelműen nem elegendő. Mindenképpen 10 évre elegendő mennyiséget kellene kiszámolniuk vasárnap este 15 perc alatt. Lehet, hogy 45 dollárra csökkentik az árat. A hatóságokat egyértelműen nem érdekli ez a téma… soha nem is érdekelték. Végül is miért üldöznék a hatóságok azokat, akik olyan ezüstöt „árulnak”, amivel valójában nem is rendelkeznek?)
De a valódi tanulság az, hogy a papírpiac NEM tudta lenyomni az ezüst árát. Annyian vásárolnak fizikai fémet, és követelnek azonnali szállítást, hogy még egy egész éves bányakitermeléssel plusz 30%-kal végrehajtott tömeges manipuláció sem tudta leverni a keresletet.
FIZIKAI SZÁLLÍTÁSI HIBA?
A fizikai szállítás iránti kereslettel kapcsolatos változások miatt ezek a „papír” ezüsttel foglalkozó cégek nehéz helyzetbe kerülnek. Mi történik, ha elfogy a valódi fém, amit az igénylőknek szállíthatnak?
Ezeknek a „papír alapú” ezüstszerződéseknek a legtöbbjében van egy mentőzáradék: „Fémhiány esetén a követelés készpénzben rendezhető.” Tehát azok az emberek, akik AZT HISZIK, hogy „birtokolják” az ezüstöt, amelyet egyszerűen valaki más biztonságosan, egy trezorban őriz, hirtelen rájönnek, hogy egyáltalán nem „birtokolják”, és a „trezor”… üres. A kézbesítés nem érkezik meg.
Tehát követelik a fizetésüket, és akkor a szorítás TÉNYLEG „beindult” ezeknél a cégeknél.
Errefelé haladnak a dolgok péntekig.
A legészszerűbb becslések szerint jelenleg mindössze 3 milliárd uncia fizikai ezüst van az egész világon. Úgy kellene hinnünk, hogy ebből az unciából tegnap 1,1 milliárdot kínáltak eladásra. Sajnálom, nem, egy szót sem hiszünk el belőle.
A helyi kereskedőm a mai naptól (szombat, október 11.) tájékoztatott, hogy az árrögzítési mechanizmust mostantól a COMEX határozza meg, nem a Kitco. Azt akarják elhitetni veled, hogy a látott ár spot. Nem az, hanem határidős ügyletek. A Kitco határozza meg a fizikai árat, a COMEX pedig a határidős ügyleteket. Amikor 47,51 dolláros árat látsz feltüntetni, akkor tudd, hogy a határidős
árfolyam visszafelé történő átszámítását látod . Menj a Kitco oldalára, hogy megnézd a fizikai árat. Az LBMA a múlt héten kirúgta a Kitcót. Megakadályozta, hogy közöljék az árat. A kínaiak holnap visszatérnek a nyaralásukból. Várhatóan a kínai finomítók/vásárlók (dore’) teljes erőbedobással folytatják. Az ármanipulációnak a végéhez közelednie kell.
A „papír” nemesfémpiac számos nagy neve gyorsan a csőd felé tart.