Az olaj hordónkénti valós ára mostanra elszakadt a „papír alapú” olajkereskedelmi piacoktól. A papír alapú piacokon az olaj hordónkénti ára 94-106 dollár között mozog, de a tényleges SZÁLLÍTÁS hordónként 131-157 dollárba kerül!
A grafikonok szerint az olaj ára 94-106 dollár/hordó.
Azonban itt vannak a valós árak:
– WTI papír: 94,23 dollár
– Brent papír: 106,47 dollár
– Dubai: 131,82 dollár
– Omán: 157,15 dollár
-Bunker üzemanyag: $132.91 (Nagy óceánjáró hajók használják)
Látod a problémát?
Ez 25% – 67%-os eltérést jelent a papíralapú ár és a fizikai elszámolóár között.
Egy egészséges piacon az arbitrázs gyorsan áthidalná ezt a rést.
A papírpiac elmarad a valóságtól.
Most nézzük meg a mechanizmust.
A papíralapú olaj ára még mindig messze a fizikai ár alatt van, mivel Szueztől keletre valódi hiány, áruszállítási stressz és szállítási kockázat jellemzi a kereskedelmet , míg Nyugaton továbbra is a határidős képernyőkre mered, és úgy tesz, mintha a rendszer könnyen egyensúlyba hozhatná magát.
Amikor Omán 157,15 dolláron, Dubai 131,82 dolláron zár, míg a WTI 94,23 dolláron áll, a piac már nem egyetlen olajárfolyamot áraz. Két különböző világét.
Az egyik világ papír.
A másik a túlélés.
Most számold ki.
WTI 94,23 USD → Omán 157,15 USD = 62,92 USD különbség.
Ez 66,8%-os prémium.
WTI 94,23 USD → Dubai 131,82 USD = 37,59 USD különbség.
Ez 39,9%-os prémium.
Brent 106,47 dollár → bunkerolaj 132,91 dollár = 26,44 dollár különbség.
Ez 24,8%-os prémium.
Brent 106,47 dollár → Omán 157,15 dollár = 50,68 dolláros különbség.
Ez 47,6%-os prémium.
Így néz ki egy összeomlott kézbesítési piac .
És egyre rosszabb lesz.
Kuvaitból és az Egyesült Arab Emírségekből már napi körülbelül 2,86 MILLIÓ hordónyi gáz van kiürítve.
A gázolaj ára mindössze másodszor haladta meg az 5 dollárt gallononként .
A crack spread 42, ami azt jelzi, hogy a finomítók túlterheltek, és a rendszer szinte bármit kifizet a használható hordókért.
Ez nem csak „magasabb minőségű olaj”.
Ez egy teljes KÖLTSÉG-sokk.
Ha a fizikai olaj ára ennyire a papírpénz felett van, akkor a vevők egyszerre fizetnek a helyszínért, az elérhetőségért, a szállításért és a biztonságért.
Ezért olyan fontos a kelet-nyugati szakadék.
Szueztől nyugatra továbbra is papíralapú referenciaértékeket mutat.
Szueztől keletre látható, hogy mennyit fizetnek valójában az emberek , amikor az ellátás visszaesik, és a hajók leállnak a normális közlekedésben.
Ez az IGAZI piac.
És ha a papír alapú árfolyamok elkezdik utolérni a fizikai árfolyamokat, az átárazás erőszakossá válik.
A határidős ügyleteknek nem kell egy kicsit sem mozdulniuk.
KEMÉNYEN kell ugraniuk.
Innen kezdődik az igazi veszély.
A magasabb fizikai olajár egyszerre magasabb gázolaj-, szállítási- és energiaköltségeket, valamint inflációs nyomást jelent.
Ez NEM optimista jelzés egyetlen olyan piac számára sem, amelynek olcsó energiára és könnyen megszerzett pénzre van szüksége a túléléshez.
Ez nem pusztán manipuláció. Ez egy kétségbeesett kísérlet arra, hogy a papír alapú benchmarkok ne tükrözzék teljes mértékben a már így is sokkal magasabban teljesítő fizikai piacot.
És amikor a papír végre a fizikai valósághoz kattan, a lépés nem lesz finom, hanem brutális.